明天四巫日,美股恐遭大震

血色星期五啊

先科普一下:

四巫日(英语:Quadruple witching day)是指美国股市于每年三月、六月、九月和十二月的第三个星期五,是衍生性金融商品到期结算日。当日最后交易小时称为四巫小时(英语:Quadruple witching hour),为纽约时间下午三时至四时。

到期结算的商品共有四类,故称四巫日:

2002年11月8日起,美国市场才开始交易个股期货,故在此之前称为三巫日(英语:Triple witching day)或三巫小时(英语:Triple witching hour)。


下面是新浪财经文章:

“四巫日”驾到! 当心空头回补引起大震荡

规模达4.3万亿美元的股票期权即将到期,叠加当前极其看空的仓位,周五的四巫日恐迎来一场动荡。

高盛(397.37, 7.46, 1.91%)和SpotGamma网站发出警告,交易员们将准备迎接年末动荡的周五。

本周五是今年美国最后一个“四巫日”,在这一天美国股指期货、股指期权、股票期权以及单一股票期货,都将在同一时间到期交割,以往在这个时候大宗商品价格会出现剧烈波动。

据统计,共有名义价值4.3万亿美元的股票期权即将到期,相当于罗素3000指数市值的8%以上,其中包括了2.3万亿美元的标普500指数季度期权、3600亿美元标普500指数E-mini期货期权、2550亿美元的SPY期权和6700亿美元的单一股票期权。这将是史上规模最大的一次期权到期日。

与去年同期相比,今年12月的市场上尚未平仓的、即将到期的期权总额较低,但近价期权(执行价接近现价)占总未平仓期权的占比更高。这可能是十年来12月四巫日到期期权规模最少的一次,但也比其他月份四巫日的规模要大得多。

上周五,标普500指数创下了历史新高,VIX指数也达到自3月高点以来的第二高位。

高盛指出,过去一个月的波动性上升,导致指数期权的交易量达到年内最高水平,在标准普尔500指数创下历史新高后,期权增加的仓位仅瞄准在略低于当前价格的水平。

在高盛看来,今年普遍存在的高波动率风险溢价,表明机构投资者一直是指数期权多头的主要买家,大量做空Gamma的头寸可能有助于本周波动性保持在高位。

SpotGamma网站表示,尽管近几个月期权成交量有所下降,但单只股票的波动性仍然相当高。许多股票的负面表现促使投资者大量交易看跌期权,因此在本周五到期日形成了高度集中的负伽马值,这意味着期货做市商需要在股票上涨的时候买入更多股票,或是在股市下跌的时候抛售,因此有可能引起美股的进一步抛售。

在过去的一个月中,前五十只期权交易量最高的股票中,看跌期权的交易量高达1960亿美元,比去年同期增长了40%。其中特斯拉(926.92, -49.07, -5.03%)、辉瑞(61.25, 2.45, 4.17%)和AMD(138.64, -7.86, -5.37%)等高市值股票的看跌期权成交量较去年上涨了80%以上。

SpotGamma分析,美联储将触发与极短期负伽马相关资金流动的释放,因为大量看跌期权头寸到期,做市商将解除做空股票的对冲,这将是股市上涨的催化剂。

如果美股在周五前进一步下跌,将推动负伽马指数升高,这有可能导致在圣诞节前出现大规模空头回补,促使美股反弹。

2018年就曾出现过类似的状况,市场在四巫日前持续下跌,但之后在月底前上涨了近5%。SpotGamma指出,当前极其看空的仓位有可能在四巫日引发市场的剧烈波动。

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