本期，美通财富带您通过一条曲线了解经济学家是如何预测经济衰退的。
收益曲线（yield curve）是显示不同期限的债券收益率变化的连线图，在这条曲线上信用和货币风险相同。下图中美国国债收益曲线图反映的是美国长期国债(treasury bond)和短期国债间利率的变化关系。
通常国债的短期利率要低于长期利率，在购买国债时相当于把钱借给了政府，此时政府持有资金时间越长你面临的风险就越大，因此投资人会想要一个更高的利率来补偿所承担的风险。不过，也有一种情况是短期利率和长期利率非常接近，这就是所谓的平坦收益率曲线（flattening yield curve）。
如果出现长期利率低于短期利率，这种现象被称为反向收益曲线（inverted yield curve），或收益率曲线倒挂，它预示着市场的担忧情绪。
正因收益曲线有这种预测市场的能力，所以投资人和决策者将其当做非常重要的指标。大家之所以如此密切的观察收益曲线，是因为它总是能够准确的预测经济衰退。每一次出现收益率曲线倒挂，都会伴随着经济衰退。
