Netflix 将在本周3盘后公布财报，摩根士丹利维持对奈飞的增持评级，表示市场对Netflix的看法“已经有一段时间没有这么谨慎了”，但奈飞的增长轨道、订户增长状况的改善以及过度夸大的竞争担忧都是评级维持的原因。根据第三方移动应用下载数据，奈飞第三季度全球付费净增额的预测将面临风险，第四季度全球付费净增额的预测从950万降至860万。
鉴于更为保守的长期订户和价格增长观点，摩根士丹利下调奈飞的每股收益预期，并将其目标价从450美元下调至400美元
奈飞在Q2的成绩着实令人失望，尤其是在用户增长方面。此前公司预期过于乐观，结果却是现实狠狠打脸，尤其是在美国本土，用户还减少12.6万；Q2奈飞全球付费用户净增270万人，远远低于分析师此前平均预期的530万人。
Q2财报后, $奈飞(NFLX)$ 颓势不断，累跌超20%。
由于老剧版权争夺，加上用户增长前景的担忧，近日，高盛、瑞银纷纷下调公司目标价至360-370美元。
一、美国本土本身增长已陷瓶颈，还要面临多方围堵
Q2奈飞全球付费用户达1.52亿人，相比去年同期的1.24亿人同比增长21.9%；虽然本土用户数量下降，但关键原因还是海外市场表现不佳。
根据eMarketer的数据显示，奈飞在美国流媒体市场的渗透率已经达到87%；参考美国付费电视用户顶峰期的9500万人，其实在美国本土，奈飞的增长空间已经不大。
而随着竞争对手的发力，$迪士尼(DIS)$、亚马逊 AMZN，现在连苹果都开始争夺流媒体这块大蛋糕，美国本土面临的压力可想而知。
二、内容制作与排期影响海外市场增长
在本土增速疲态的时候，海外市场的增长就显得尤为关键。然而Q2奈飞的海外市场表现不佳，但这也是和内容的制作周期与投放排期有很大关系。
上半年一般以结束去年剧集为主，新剧开坑较少，对于用户的新增提供的吸引力不大。以亚洲市场为例，上半年感觉只有韩国市场的《王国》较为出彩，但下半年随着日本市场的《The Naked Director》、韩国的《流浪者》等多部新剧上映，平台对新用户的吸引力将会大幅提升。