中国近日掀起的监管风暴拖累多只在美国上市的中概股大插水，导致美国投资者损失。美国证券交易委员会（SEC）主席根斯勒（Gary Gensler）再次警告，指美国投资者未必充分了解所投资的 #中概股# ，并提到已暂停审批中概股以VIE（可变利益实体）架构上市的申请，直至中概股能够全面披露所面临的政治及监管风险。
美国主席根斯勒在影片中，讲解投资壳公司的风险（YouTube截图、彭博资料图片）
重申3年内须提供审计底稿
根斯勒在证交会官方社交平台播放的影片提到，中国政府禁止外资持股包括科技及互联网等特定行业的企业，故相关中国公司会通过在开曼群岛等地成立壳公司（shell companies），绕道到美国上市。他认为，美国投资者或因而误以为自己正投资于在中国营运的企业，但实际上只是投资在一间于开曼群岛成立的壳公司。因此，证交会已经要求中概股全面披露在开曼群岛的壳公司与其在中国经营实际业务的公司之间资金往来情况，以及面临来自中国政府的潜在政治及监管风险。
此外，根斯勒也对中概股的审计风险表示关注。他透露，证交会正与美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）联手处理中概股的审计问题，若在未来3年内，负责审计中概股在中国业务经营实况的核数师未能提供相关审计底稿和纪录，届时无论是在中国或开曼群岛注册的中概股，均不能再在美国上市。
管理约590亿美元的大型对冲基金Marshall Wace，其联合创办人Paul Marshall在对客户的通讯中指出，中国近期的监管行动，打击许多美国或国际投资者的信心，并认为现在中概股ADS（美国存托股票）已不值得投资。
淡马锡索罗斯上季买入滴滴
中国新一轮监管风暴由 #滴滴出行# 在6月底赴美上市揭开序幕，导致多间国际大型机构投资者损手。据证交会收到的13F持仓报告显示，不少著名基金均有买入滴滴出行，例如新加坡主权基金淡马锡于今年6月底持有3300万股、T.Rowe Associates有1020万股，著名大鳄索罗斯旗下的索罗斯基金管理公司也拥有272万股。
滴滴出行收市报8.47美元，较上市价14美元累跌39.5%。同时，淡马锡在第二季增持两只近期处于监管风眼的教育股，分别是好未来及新东方，在6月底时，分别持有近120万股及166万股。
不过，在这轮监管风暴出现前，不少中资科网股的股价已由高位拾级而下，部分基金先行沽货。其中，对冲基金Appaloosa减持手上近一半的阿里ADS，在6月底仅持有58.5万股阿里，并清仓其原持有的爱奇艺及百度。索罗斯的基金在大手买入滴滴出行的同时，亦悉售多只中概股，包括腾讯音乐、唯品会、爱奇艺、百度及汽车之家。
女股神料中资股估值长期低迷
近期频频大举沽售中概科技股的“科技女股神”伍德接受彭博访问时称，中国持续的监管行动，与他们欲成为世界上其中一个最具创新性国家的愿望相矛盾。她说︰“（中资股）市场的估值在很长时间会维持低位，直到他们重新开始更加欢迎外资，并想进一步地融入世界。”
虽然不少美国基金已陆续抛售中概股，但内地知名私募股权管理基金高瓴仍抱有信心，旗下Hillhouse Capital Advisors在第二季虽曾大手减持拼多多约332万股，截至6月底只余下690万持股，也轻微减持京东近48万股，另增持包括唯品会、名创优品及看准网等。